Утренний обзор: 28 сентября

25 сентября (Пт) выдался безыдейным днем на рынке акций. Проведя полдня в боковике, индекс Мосбиржи перешел к снижению в отсутствие каких-либо новостей. Нефть и курс доллара находились в легком минусе и не смогли поддержать рынок. Наиболее интересным событием на следующей неделе станет проект бюджета, где можно будет оценить, закладывает ли Минфин в прогнозы дивиденды от Газпрома.

Также в центре внимания остаются параметры новых налогов для цветной металлургии, золота и удобрений, однако пока непонятно, когда они будут анонсированы. Полюс второй день вел себя намного сильнее рынка: вероятно, инвесторы посчитали, что огромные затраты непонятного происхождения в отчетности за 1П26 (180 млрд руб.) — это и есть анонсированный в четверг налог на сверхдоход, и новых налогов для компании не будет. По такой логике, а также учитывая масштаб падения акций Полюса (почти в 3 раза с пика в текущем году), есть основания полагать, что весь негатив — в цене, отсюда и хороший отскок в бумагах против рынка последние 2 дня. Эта идея нам нравится, и мы временно добавили акции Полюса в подборку. Примечательно, что в конце июля акции выросли со дна на 45%, отыгрывая обратно обвал после приостановки дивидендной политики. Есть шансы увидеть то же самое и в этот раз.

По итогам дня индекс Мосбиржи снизился на 1,8%, до 2271 п., Brent снизился на 0,2%, до $106 за баррель, курс доллара упал на 1,1%, до 84,0 руб./$.