Важные события за прошедший день на российском рынке акций
Итоги торгов
27 августа (Чт) российский рынок акций в очередной раз оказался во власти геополитики, на этот раз ее эффект был положительным. Рост начался с сообщений Украины о том, что в сентябре состоится трехсторонняя встреча с РФ и США. Однако опровержение этого сообщения со стороны РФ несильно охладило пыл спекулянтов. Затем последовало сообщение МИДа Швейцарии о возможности нового раунда переговоров. В целом несложно заметить заметно возросшие движения вокруг украинской тематики в последние дни.
По итогам дня Индекс Мосбиржи прибавил 1,4%, до 2100 п., Brent вырос на 0,6%, до $87,5 за баррель, курс доллара взлетел на 2,3%, до 86,3 руб./$.
Корпоративные новости
Алроса Слабая отчетность за 2К26: выручка снизилась на 34% г/г, до 46 млрд руб., EBITDA — на 29%, до 12 млрд руб., чистый убыток составил 0,2 млрд руб. против прибыли в размере 25 млрд руб. годом ранее.
Самыми неприятными моментами в отчетности, помимо резкого снижения основных финансовых показателей, являются значительный отрицательный свободный денежный поток (-6,4 млрд руб. и -17 млрд руб. по итогам полугодия) и высокая долговая нагрузка (Чистый долг/EBITDA = 3,2 против 1,2 годом ранее, чистый долг +84% г/г).
Цены на природные бриллианты который год находятся в отвесном падении из-за конкуренции с искусственными бриллиантами, отчетность Алроса ухудшается от квартала к кварталу, и разворота этих трендов не прослеживается. Заемное финансирование не может быть спасательным кругом бесконечно, а долговая нагрузка компании уже находится на высоком уровне. На наш взгляд, Алроса — это пример кризисной акции, которая идет по пути Сегежи, и инвестиции в ее акции сопряжены с риском высоких потерь.
Фикс Прайс Хорошая отчетность по МСФО за 2К26. Выручка выросла на 6,9% г/г, до 82 млрд руб., EBITDA — на 9,4%, до 10 млрд руб. при рентабельности 12%, чистая прибыль — на 16%, до 26 млрд руб. Соотношение «Чистый долг/EBITDA» составило 0,3.
Главным позитивным моментом в отчетности является высокий темп роста сопоставимых продаж на 3,7% г/г после череды кварталов, в которых было снижение или минимальный рост.
Фикс Прайс долгое время оставался аутсайдером среди ритейлеров из-за низких показателей, и мы считаем, что одного квартала мало для переоценки компании, так как нужно продемонстрировать устойчивость восстановления. Если предположить, что тренд продолжится, то текущие котировки выглядят привлекательными.
Более того, от компании можно ждать высоких дивидендов: по итогам 2025 г. Фикс Прайс заплатил их исходя из 98% чистой прибыли с доходностью 17% на сумму 11 млрд руб. Свободный денежный поток по итогам 1П26 составил 15 млрд руб., долговая нагрузка минимальна, поэтому есть все шансы высоких выплат по итогам 2026 г. При выплате 100% чистой прибыли они могут составить 0,07 руб. на акцию с доходностью 17%.
В остальном, Х5, Магнит, Лента слабо отчитались за 1П26 из-за слабого спроса, и сектор сейчас сложно назвать привлекательным.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.