Утренний обзор: 21 сентября

18 сентября (Пт) рынок акций продолжил погружение, которое наблюдалось на протяжении всей недели: с пика до дна индекс Мосбиржи потерял 5%. Однако позитивные новости пришли из Германии: СМИ сообщили, что РФ и ультраправая партия Германии AfD ведут переговоры по возобновлению поставок российского газа после урегулирования украинского конфликта. Сообщение привело к взлету акций Газпрома и Новатэка на 4%, что в целом приободрило рынок, несмотря на явно спекулятивный характер новости. Цены на нефть также вышли в плюс во второй половине дня, что в дополнение к геополитике сделало акции нефтегаза лидерами роста.

На наш взгляд, акции нефтегазового сектора уже можно рассматривать не как спекулятивную покупку в расчете на долгосрочный характер конфликта на Ближнем Востоке, так как, полагаем, это стоит принять как данность. В 1К26 цены на нефть были на минимуме за несколько лет, однако это не помешало компаниям сильно отчитаться по итогам первого полугодия. Привлекательность сектора обусловлена тем, что второе полугодие будет явно лучше для результатов компаний из-за более высоких цен и слабого рубля. Наиболее интересными выглядят акции Лукойла и Татнефти: эти компании уже показали отличные результаты, а ожидаемая дивидендная доходность их акций превышает 20% при текущих ценах на нефть и курсе доллара.

Мы добавили акции Лукойла в число фаворитов. Подборку покинули Хэдхантер и «префы» Сургутнефтегаза с целью сохранить высокую концентрацию портфеля, при этом взгляд на эти бумаги по-прежнему положительный.

По итогам дня индекс Мосбиржи вырос на 1,4%, до 2281 п., Brent не изменился — $105 за баррель, курс доллара не изменился — 84,4 руб./$.