Важные события за прошедший день на российском рынке акций
В фокусе — выход TotalEnergies из проекта Арктик СПГ 2 и комментарии ВТБ по предстоящей допэмиссии.
Новатэк
Президент РФ В. В.Путин подписал распоряжение о продаже 10% доли французской TotalEnergies в проекте Арктик СПГ 2 в пользу ООО «Нордлайн» — 100% дочерней компании Новатэка.
После закрытия сделки Новатэк будет владеть 70% проекта.
Полагаем, продажа пройдёт с большим дисконтом к справедливой цене — по аналогии с тем, как после начала СВО «выпускали» иностранных инвесторов.
Для Новатэка сделка позитивна: после её закрытия компания сможет соразмерно увеличить объём продаж СПГ в отчётности, что должно улучшить финансовые показатели.
Новость особенно актуальна на фоне роста цен на газ: с начала года они выросли примерно на 70% из-за конфликта на Ближнем Востоке, и потенциал дальнейшего роста сохраняется.
Мы считаем Новатэк лучшей ставкой среди российских акций на фоне роста цен на нефть и газ в случае блокировки Ормузского пролива. При этом акции компании с начала года потеряли 5%, что, на наш взгляд, не соответствует благоприятной рыночной конъюнктуре.
ВТБ
ВТБ прокомментировал предстояющую допэмиссию
Банк планирует провести допэмиссию до 1 сентября. Объём размещения может составить 300–400 млрд руб. Ранее банк сообщал, что цена составит 87 руб. за акцию.
Текущие котировки — около 78 руб., что примерно на 10% ниже цены SPO. При таких условиях банку будет сложно разместиться по заявленному уровню: инвестору выгоднее купить бумаги с рынка.
Вероятно, по цене 87 руб. уже есть покупатель — скорее всего, это сам RWB, под партнерство с которым и проводится допэмиссия.
Разводнение долей миноритариев из-за SPO — исторически одно из самых слабых мест банка. Считаем, что расти акциям на ожиданиях огромной допэмиссии (30-40% капитализации) будет крайне сложно.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.